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观点：疫情导致经济复苏滞后，多方数据也显示经济寻底还有反复，目前并未有明显的企稳迹象。经济增长的压力依旧对市场有抑制，在政策托底以及货币宽松周期的支撑下，市场整体还是震荡筑底的过程。不过，随着新的经济数据的提振，经济逐步由衰退走向复苏，对市场带来提振。短期，经济和金融数据整体向好，经济复苏一致性预期逐步增强，海外市场集体走低下，A股的独立行情愈演愈烈，修复性行情仍有后继续上行的空间，但6月底以及即将到来的7月，随着中报业绩预期的落地，市场最大的隐忧或将出现，对于连续上行的行情来说，或有一定的抑制。
4月27日反弹以来，上证指数累计上涨约15%，深成指上涨超过20%，而“双创板”上涨均超25%。显然，除了沪指，主要指数基本迎来了技术性的牛市。而从具体的风格和板块上看，小盘成长股是此轮反弹以来表现最为强势的，而大盘价值股整体落后，走势相对低迷。按照市场共振的理论，接下来大概率事件沪指还有上行，也达到所谓的技术牛的状态。
如果按照这个趋势，那么接下来大盘蓝筹股就还有表现，一些低估值的价值股就仍有补涨的可能。当然，抛开理论，仅从市场近期的风格看，整体也是在偏向大盘价值股，尤其是证券板块带领指数上冲3300点之后，这种表现就逐步明显。而万亿成交之后的存量博弈看，成长股开始分化，价值股的倾斜度在加强。因此，对于金融、地产以及白酒等大盘股的关注，从阶段上，可能需要稍微倾斜一下。
当然，对于成长股来说，6月底开始也或将面临分化的格局。一方面，疫情影响经济不济之下，中报业绩或是硬伤，很多成长股业绩承压，对股价也或有抑制；另一方面，海外美联储加息周期下，对成长股整体估值承压；此外，5月以来连续的上行，阶段资金获利出逃的需求也在增加。
所以，6月底之后，中报业绩的不振，或是市场最大的担忧。但与此同时，对于高景气的板块，或许是最大利好。而这种影响之下，市场可能出现较大波动，但鉴于市场情绪和热情的不断提升，结构性行情还将延续，如果能把握节奏，依然可以有不错的收获。当然，即便指数有回落，那么对于具备业绩支撑的品种，也或是比较好的低吸的时机。
因此，从当前至中报业绩前后，整体的持仓可考虑适当减持，保持5成左右，目的还是等待市场做出新的方向选择以及可能的宽幅震荡。不过，如果权重股迎来补涨，那么指数也仍有上冲扩大修复空间的趋势。所以，对于低位的低估值品种，仍可持仓保持观望。
（文章来源：巨丰财经）
文章来源：巨丰财经